什么是中国的价值投资?

更新日期:2018-09-26
职场蛙

“价值投资”概念的鼻祖,自然是美国的沃伦巴菲特。

这位投资界大神,是无数中国人顶礼膜拜的对象。我们来看下,他的财富生涯,以及他最值得我们学习的地方。

太多的人去研究巴菲特的某一次投资,或者分析他某一年买的股票,这些都是传统思维,传统思维就是,只侧重战术忽视战略,结果就是让自己在中国的人生茕茕孑立,更穷穷孑立

大家对照如上这张图,是巴菲特的净资产演变。我们来看下什么叫做战略,如下就是从战略角度勾勒出来的两大重点。

【一,看起来慢实际上快】

巴菲特30岁时,资产正好达到100万美元,37岁突破1000万,44岁大致2千万,这是第一阶段,可以叫做资本原始积累期。

在50岁前后,具体是在巴菲特47岁-52岁之间的某一年,他的资产突破了1亿美金。这个数字才俗称“小目标”,50岁的巴菲特终于完成了,在他那个时代肯定也有他们国家那时候的资产上百亿顶级富豪,类似我们这个时代的王总。这47-56岁的十年,是第二阶段,算做巴菲特的财富确立期,可谓逆袭时代。具体数字是从5千万到10亿,十年成长20倍。

第三阶段,巴菲特56岁到83岁,资产增值了大概50倍,成为了世界首富排行榜第二名。这一段看起来增值最快,实际上时间最长,接近30年。

所以,巴菲特83年的财富成长史,看起来确实并不快,83年就是三到四代人。中国古代讲的“富不过三代”,实际上也是同一个道理,即使放到成熟资本主义国家美国,一个家族想致富或者成为富豪,也要三代人时间的努力,不可一蹴而就。

中国人,尤其年轻人,最想一夜暴富,显然基本都会落空。

同时,你按照巴菲特这么慢的财富积累速度,再给你降低要求,不算7倍的汇率给你换成人民币,也不计较货币的贬值,同时小数点给你再往前调整一位,你看下,这样一个“小巴菲特”的中国价值投资,你能否达成。

  • 30岁,净资产10万人民币;

  • 39岁,净资产250万元人民币;

  • 50岁,1000万元;

  • 59岁,2.3亿;

  • 72岁,36亿元人民币。

  • 以上这5个小目标,就是一个“中国的价值投资”,我称之为“小巴菲特之路”。怕你活不到83岁,所以只给到你72岁的指标,那时你有36亿元人民币的财富,不管货币如何贬值,你做个安静的美男子或者低调的白富美,足够了。

    大多数人忽略了这个事实:你的人生并不是要做马云,你只要做一个富足的中产阶级即可

    看到这里,你会发现即使是这个路,也不容易。因为开头要求不高,后面却很难,看起来慢,实际上快。这就对了,这就是价值投资的难点所在。

    【二,什么时候可以价值投资?】

    战略分析的第二个重点来了,这是最最重要的,刚刚第一点只是一个事实分析和推理,还帮你列出来了目标,并完成了在中国的“人生财富路演”。关键,这路演之前的定语,你忽略了:巴菲特在美国,你在中国

    这也是我昨天文章中《工资外收入如何从0到月入10万?》,批评屌丝们学习巴菲特、推崇罗伯特清崎《富爸爸穷爸爸》的原因。时代和逻辑不同,甚至国度都完全不一样,你学这些是不是用错了地方?

    所以,我们要根据当下(时间)中国(地点)你(人物)实际的情况(国情),来走出适合你的价值投资之路。这句话确定了很多定语,简单来说,你又不是巴菲特,但可以做一个中国的小巴菲特。


    好的,以上两个战略分析之后,你心中大致有数了。时间、地点、人物、国情,四要素中,最重要的是跟时间相关的国情,下面就是大干货来了。

    你综合考察那些上百年的市场经济体,他们有很多规律。

    比如环境,都是污染,然后重度污染,治理。

    比如道德,都是圈地运动“羊吃人”,然后道德倒退、拜金主义盛行,加强人文、人性、民主关怀。

    比如房价,都是上涨,然后飙升到生命不能承受之重,回归理性的房价收入比。

    比如工资,都是飞速增长,然后“钱不值钱”,回归正常的货币购买力。

    比如机会,都是扒了猛干,然后“选择大于努力”,“努力大于选择”。

    ......

    其他就不举例了,之前也讲过一部分,房价方面这里说过《南通会不会并入上海?(看完,少走20年弯路)》,工资方面这里写过《月薪6800,处于什么水平?(兼谈要不要考研)》,投资方面这里提过《有点闲钱,你说是炒股好,还是理财,或做啥生意?》。

    有人说:这跟价值投资有什么关系?

    你看下刚刚几个“比如”,这就是一个规律:“先......然后......再......

    这规律说明,时间和时代极其重要,中国是从1978年引入市场经济的,你的父母经历的就是“先”字后面描述的时代,你当下2018年正在经历“然后”阶段,你好好读下这俩字后面的句子,当然已经处于一个过渡期,“再”字预计在2025年开始全面普及。

    这什么意思呢?先“恣意发展”,然后“横冲直撞”,再“改邪归正”,这就是资本正常的逻辑,2018正是后两者的交接棒阶段。

    具体来说,房价方面,2025年后再也不可能有暴增阶段了,之前已经有过两波(一线暴涨、发达二线暴增),还剩下最后一波(长三角、珠三角、京津冀三大1小时都市圈内中小城市以及各省会城市)。这最后一波预计在2023年前后结束,大致在2025年房产行业成型,也是当下大学生所说的“阶级固化”成型了。

    收入方面,从1978到2023年,这期间社会都会对“老板文化”非常崇拜,很简单,做老板剥削低薪的工人,好赚钱,钱多,社会也崇拜钱。但2023-2025年前后,会有个变化,进入理性回归,比方2028年的中国,一个五百强或者大企业的部门经理,绝对不会羡慕一家小民企的老板。因为,无论从年收入、社会地位、职业晋级还是人生发展来说,大企业职业经理人届时都是秒杀小企业主的。

    投资方面,直到2025年之前的中国,都是不适合所谓的价值投资的,存银行就是稀释你的钱财,理财就是危及你的本金,炒股就是亏钱,大家记着,当下2018年也不适合炒股。

    大概在2023年中国的股市才会走向成熟,回归价值投资的市场,买卖股票大多是机构在投资,而不是当下绝大多数的散户“炒股”。届时各种分红制度也会健全,不好的垃圾股退市,2023年之前中国上市公司的不分红、不退市、不向股东负责、瞒报业绩等等奇葩现象,是处于资本横冲直撞时代,当然还不能做价值投资。

    有人说,当下才2018年,还要等到2023或者2025年,我等不及了,怎么办?

    你找刚刚那几个“再”后面的萌芽呗,比如之前推荐过的好企业《汽车行业未来三十年预测(附企业名单)》,比如独角兽,已经成为行业排头兵估值千亿美元了,比如富士康、小米、阿里巴巴、腾讯接下来回归A股了,这些就是价值投资的标的。

    当他们回归之时,自然就是那些上千家垃圾公司淘汰的时候,很多靠关系发行股票的传统买办企业自然会开始退市,这是资本的需要,也是资本的力量,2025年资本会让他们死无葬身之地。看似无情实则有情,这种类似掮客的时代机会主义者,已经给了他们十几年资本规律漏洞下的盛宴,是时候结束了。

    一句话,大家看下当下3200家A股上市公司,2018就要开始换牌了,2028应该已经接近一半除名 、淘汰了,这是资本的力量,跨越历史时空以及任何人为因素,这也是历史的必然。

    再说个具体的吧,我已经看到一些价值投资的萌芽,昨晚我就入手了“CDR”,几万块,不多,虽然封闭期3年,但值得,这肯定是价值投资的先兆。

    大家记住这个简称,CDR,这个词语将在你接下来至少十年的人生中,多次反复出现。你可以将之称为价值回归,其实也是价值投资萌芽的一部分。

    预计小米在今年内于香港上市,明年初通过CDR在上海上市,市值在1000亿美元上下。CDR,学名叫做中国存托凭证

    当然,不仅小米是好企业,对于其他新兴企业,之前这里《BAT之后,哪几家会成为下一个BAT?》也做过一些预测和分析,大家有空可以看看。

    写了这么多,就是提醒你,之前的中国都不适合价值投资,大致2025年可以价值投资了,而萌芽大概在2018-2019开始出现

    如下新开视频课程,大家可以扫码加入


    今日推荐